啤酒业高端化有愈演愈烈趋势 涨价已提上日程

2022-01-13 16:45:16 来源?: 国泰君安
本网站所发布的财经纵览资讯均已获得第三方资讯平台授权转载,并通过技术手段完成采编,本网站不对其内容真实性作任何保证,也不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

去年11月,在华润雪花推出一款近500元/瓶的“醴”啤酒并引发市场热议后。1月9日,青岛啤酒发布超高端新品“一世传奇”,在天猫等电商平台售价为2338元/1.5L*2瓶。此外,百威啤酒最近在电商平台上线一款名为百威“大师传奇”798ml虎年限量版啤酒,售价高达1588元/瓶,甚至超过飞天茅台的价格。

从经营情况看,各大啤酒上市公司业绩增长主要受高端化趋势拉动。财报数据显示,去年前三季度,啤酒板块合计实现营收874.59亿元,同比增加12.82%,规模净利113.32亿元,同比增加37.79%。以青岛啤酒为例,在成本压力最高的第三季度,虽然营收同比下降3.01%,但净利润依然同比增长6.43%。

截至去年上半年,百威亚太、重庆啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒、华润啤酒、燕京啤酒的销售毛利率分别为54%、52.13%、47.61%、44.4%、42.30%、40.33%,其中,百威亚太、重庆啤酒、青岛啤酒和华润啤酒的毛利率均有着不同程度上升。

去年来,PPI(对应上游成本)持续上涨,但CPI(下游消费价格)却按兵不动,PPI与CPI的剪刀差依然不小。不堪重负的食品饮料行业纷纷掀起提价潮。而啤酒行业也承受着巨大成本压力,包括大麦、玻璃、铝材价格去年同比上涨在20%到60%不等,纸箱用瓦楞纸价格也同比上涨20%左右。因此,涨价已被不少啤酒厂商提上日程。

酒业分析师蔡学飞表示,长期看,不同于白酒,啤酒目前并不具备社交与礼品属性,超高端产品的溢价能力不足,所以整体占比依然较小,更多的是企业营销造势、抢占品牌高点的产物。

中信证券指出,华润啤酒于去9月推出勇闯天涯新包装,正逐步推动各地区提价,幅度在10%上下;青岛啤酒正在研究近期提价的可能,如若提价落地,预计将对华东、华南等多地区主力产品进行价格调整,提价幅度在10%以上;百威亚太也在研究对部分产品进行提价,提价幅度保持与CPI增幅相当。

平安证券研报强调,2018年起国内啤酒行业销量结构呈现高端化升级,国内中高端啤酒销量由2002年的11%提升至2020年的33%(高端/中端分别为12%/21%),2020年美国中高端啤酒销量占比为77%(高端/中端分别为34%/43%),国内啤酒行业的高端化仍有较大空间。


分享到微信朋友圈 ×
打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。