美联储会议纪要重申“谨慎”基调 弱美元下人民币升值势头或延续

2023-11-22 15:14:42 来源?: 财经纵览
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当地时间11月21日,美联储公布联邦公开市场委员会(FOMC)10月31日至11月1日的会议纪要。纪要指出,所有与会者一致认为,委员会应该继续谨慎行事,每次议息会议的政策决定都应继续以收入信息的总体情况为基础,纪要并未释放任何降息的意愿。

美联储每年召开8次议息会议,会议纪要是对政策形成过程和政策背后逻辑的详细说明,一般在会议三周后公布。美联储上次议息会议同意将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.5%。

11月美联储议息会议纪要重申“谨慎”基调

自11月议息会议以来,美联储主席鲍威尔与其他几位决策者陆续发表讲话,表明由于通胀压力继续以渐进的步伐缓解,美联储没有急于进一步提高利率。随后美国CPI(消费者物价指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据都表明美国物价压力正在减弱,因此市场预期美联储本轮加息周期或已结束,降息时点或提前。

美联储会议纪要表示,与会者指出,过去一年美国通货膨胀有所放缓,但强调目前的通货膨胀水平仍然高得令人无法接受。通胀仍存在上行风险,尽管经济存在下行风险,若实现通胀目标的进展不够,适合进一步收紧货币。

纪要还显示,在美国通货膨胀明显朝着委员会的目标持续下降之前,美联储政策在一段时间内保持限制性立场是合适的。不过,美联储会议纪要并不足以扭转市场对美联储将很快降息的预期。

广发证券首席经济学家团队指出,11月议息会议纪要有三点关键信息:其一是在11月会议中,美联储官员讨论重点从加息幅度转变成高利率应该维持的时间;其二是虽然不能排除还有一次加息,但美联储继续加息可能已不再是基准情形,而是当经济数据有违委员会目标时才会发生,美联储将谨慎前行;其三是对于缩表,美联储官员认为缩表将会继续,一些与会者认为在美联储开始降息后仍能持续缩表。

会议纪要公布后,市场对后续美联储加息的预期略微波动。据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具(FedWatch)数据显示,12月美联储暂停加息以及继续加息25个基点(bp)的概率分别由99.8%和0%变为97.6%和2.4%,2024年1月不加息和加息25bp的概率分别为95.6%和4.4%。

弱美元下人民币升值势头或延续

美联储会议纪要发布后,隔夜美元指数出现技术性反弹,但整体仍处于下降通道内。受美元指数整体下行趋势并未扭转影响,近期人民币汇率重新回到升值通道,11月22日人民币汇率中间价升至7.1254,在岸人民币汇率一度触及7.1256,与中间价接近。

中国银行研究院研究员吴丹对新京报贝壳财经表示,近期人民币汇率重新回到升值通道,背后原因主要是美元指数连续下行与市场预期发生变化。当前美联储已连续两次宣布暂停加息,美国通胀回落至温和区间内,市场判断美国加息周期结束并将选择更为宽松政策支持美国经济,美元指数连续回落,中美10年期国债收益率利差不断收窄,外资资金向境内明显回流,叠加年底为季节性结汇高峰,人民币汇兑结算需求增加,推动人民币汇率强势回升。

展望未来,随着美元指数对非美货币的单边强势行情告一段落,且在国内经济基本面稳步恢复给予有力支撑下,人民币汇率将回升至与币值相符的合理价格区间内。

西部证券宏观经济团队认为,近期人民币汇率升值很大程度是跟随美元指数的变化顺势而为。中美元首再次会晤和APEC会议的召开,中美关系开始缓和,提振了市场对人民币汇率的信心。

此外,近期国内经济增长相对平稳,地缘政治风险缓解给人民币汇率带来支持。10月国际收支状况有所改善,一定程度上缓解了人民币贬值压力。人民币外汇交易量回升可能加速了最近的人民币升值幅度。短期人民币升值势头可能延续,中期仍然取决于美元指数、地缘政治风险因素和国内经济基本面的变化。

新京报贝壳财经记者 张晓翀

编辑 岳彩周

校对 王心


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