12月1日发布的《可持续发展蓝皮书：中国可持续发展评价报告（2020）》显示，中国可持续发展状况稳步得到改善，东部沿海省份和直辖市的可持续发展情况排名在全国相对靠前，北京、上海、浙江、江苏、广东、安徽、湖北、重庆、山东、河南位居前十。

对国内中长期双循环战略确定后，中短期或者说当下，则就是如何部署落实的问题了。然后我们看到，尽管11月中上旬债务违约潮的爆发阶段性地干扰了宽松货币政策退出的进程——流动性规模和成本对企业偿债能力影响至关重要，在11月中上旬为避免更多暴雷，央行不得不祭出MLF并表态货币政策节奏平稳。

自7月以来，A股这边，以长城汽车、比亚迪等企业为龙头的汽车整车板块火爆，行情延续至今。美股那边，以小鹏、蔚来、理想等造车新势力为代表的“中国智造概念”轮番暴涨，以至于出现了类似特斯拉那样“市值赶超通用、福特”的盛况！那么，A股这边的汽车板块，在四季度，乃至明年的运势如何？

什么叫顺周期？首先，这里的周期一般指的是经济周期。拉长时间看，经济总是以高低起伏的波浪形势运行，一般分为复苏、繁荣、衰退、萧条四个阶段。这时候，同经济运行趋势保持同步，经济表现好的时候行业表现也好，经济表现差的时候行业表现也差，就叫顺周期。同理，既然有顺周期，就一定也有逆周期，但这里就不展开了。

海外资金配置中国资产，成为一股风潮。两个多月来，MSCI亚太指数（日本除外）的表现一直领先于美国同行。上个月，该指数以全球金融危机以来最大的月度涨幅击败了全球股市。笔者一直坚持认为，今年四季度更适合“冬藏”，为来年的“大行情”早做准备，冒着风险博取短期收益，并不合算。

在我们看来，相比外盘在疫情和选举因素下的剧震，A股市场要保持稳定，甚至走独立行情最根本的底气，还是在围绕落实五中全会精神上释放更多改革利好。